Кудесник, обладая даром предсказания будущего, поведал Олегу о предстоящих победах и о том, что грозит ему смерть, указав при этом на коня, который был ему верным другом, на что Олег усмехнулся, сказав старцу, что он безумный. Как может смерть настичь Олега от его преданного друга? Не поверил, но все же с конем расстался. Взял себе другого. А за своим велел хорошо ухаживать. Потом узнал Олег о смерти коня и отправился к его могиле. Наступил там на останки черепа, откуды вылезла змея. Она ужалила Олега, и он умер. Предсказание страца в итоге сбылось.
Если сравнить текст летописи и баллады, то можно увидеть сходство в сюжете и историческом событии в целом, которое описывается. Но есть и различия. Баллада − это песня (стихотворение), а летопись − повестование (рассказ). Летопись несет просто ознакомительный характер о герое и событиях, а баллада создает более глубокие образы своим чувством такта и ритма.